Der Ethereum-Kurs (ETH) konnte diese Woche seinen Aufwärtsdrang oberhalb der Widerstandsmarke von 4.700 US-Dollar nicht aufrechterhalten und fiel am Freitag zurück unter die 4.300 US-Dollar, wobei eine wichtige aufsteigende Trendlinie, die durch den viel beachteten Finanzexperten Tom Lee von Fundstrat bekannt wurde, durchbrochen wurde.
Diese Bewegung erfolgt vor dem Hintergrund nachlassender Liquidität und folgt auf eine umfassendere Liquidation von Ethereum-Futures-Positionen im Wert von 338 Millionen US-Dollar zwischen dem 22. August und Freitag, wodurch die Wahrscheinlichkeit einer tieferen Korrektur im September steigt.
Lee und Fundstrat-Analyst Mark Newton bezeichneten am Dienstag die 4.300 US-Dollar-Marke als entscheidende Untergrenze und führten als Gründe für ihren Optimismus die neutrale Position des Relativen Stärkeindex (RSI) und die bullische Struktur der sogenannten Ichimoku-Cloud an.
Die aktuelle Lage sieht dennoch düster aus, da die saisonalen Schwankungen im September die positive Stimmung trüben. Daten von CoinGlass zeigen, dass der September historisch gesehen der schwächste Monat für den Ethereum-Kurs ist, mit den schlechtesten mittleren Renditen von -12,55 % in diesem Zeitraum. Diese historische Tendenz zu Kursverlusten deutet darauf hin, dass die kurzfristigen Erwartungen weiterhin nach unten tendieren, falls ETH den wichtigen Support bei 4.300 US-Dollar verliert.
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Futures: Divergenz könnte für Ethereum-Kurs zum Problem werden
Auch die Positionierung auf dem Futures-Markt ist vorsichtig geworden. Laut Analyst Amr Taha verzeichnete die tägliche prozentuale Veränderung des ETH-Open Interest (OI) im Vergleich zum letzten Tiefpunkt ein höheres Tief, aber das absolute Open Interest fiel auf Binance auf ein niedrigeres Tief. Diese Divergenz deutet auf ein strukturelles Ungleichgewicht hin, da Privatanleger ihre Long-Positionen schließen, anstatt neue Positionen aufzubauen.
Das gesamte ETH-OI sank zugleich auf rund 9 Milliarden US-Dollar. Interessanterweise erholte sich der Ethereum-Kurs das letzte Mal, als die offenen Positionen auf diesen Wert sanken, deutlich auf 4.900 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass eine ähnliche Bereinigung der überschüssigen Leverage auch dieses Mal die Grundlage für einen neuen Aufschwung schaffen könnte.
Gleichzeitig kippten jedoch die Funding-Rates an den großen Kryptobörsen ins Negative, was auf eine Dominanz der Short-Positionen an den Perpetual-Märkten hindeutet. Die Kombination aus sinkendem Open Interest und negativen Funding-Rates bestätigt, dass Long-Positionen aufgelöst und nicht neu eingegangen werden.
Historisch gesehen können solche Bedingungen jedoch auch vor starken Umkehrungen auftreten, da eine negative Funding-Rate oft auf überfüllte Short-Positionen hindeutet, die zu einer schneller als erwarteten bullischen Erholung führen können, sobald die Spot-Nachfrage einsetzt.
Aus technischer Sicht zeigen die langfristigen Kursdiagramm allerdings Schwächen zum Monatsende hin. Historisch gesehen ist die Wahrscheinlichkeit einer Korrektur Anfang September am höchsten, sodass es in der ersten Woche zu einem Rückgang von 10 % gegenüber den aktuellen Kursen kommen könnte.
Der unmittelbare Support liegt bei etwa 4.180 US-Dollar, obwohl ein entscheidender Aufschwung von diesem Niveau aus weniger wahrscheinlich ist, da der aktuelle Einbruch auf eine längere Kletterpartie folgt.
Stattdessen positionieren sich die Marktteilnehmer möglicherweise aus psychologischen Gründen unterhalb der wichtigen 4.000 US-Dollar-Marke, wobei die Zone zwischen 3.900 und 3.700 US-Dollar mit der Fair-Value-Lücke (FVG) im Tagesdiagramm übereinstimmt, die Nachfrage anziehen könnte.
Sollte diese Zone einknicken, würde sich die Aufmerksamkeit auf das nächste FVG zwischen 3.100 und 3.300 US-Dollar verlagern. Dieser Bereich könnte als entscheidender Wendepunkt für eine breitere Fortsetzung des Bullenmarktes dienen.
Ein zusätzliches Durchbrechen dieser Marke würde für den Ethereum-Kurs eine bedeutende Veränderung in der Struktur bedeuten und möglicherweise Fragen hinsichtlich der Nachhaltigkeit des Aufwärtstrends von Ethereum aufwerfen.
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