Ein Krypto-Analyst sagt, dass Bitcoin-Treasury-Strategien möglicherweise nicht die Langlebigkeit haben, die viele erwarten, und warnt davor, dass der erste Aufschwung bereits hinter neuen Unternehmen liegt, die in diesen Bereich einsteigen.
„Mein Instinkt sagt mir, dass die Bitcoin-Treasury-Strategien eine viel kürzere Lebensdauer haben, als die meisten erwarten“, mahnte James Check, leitender Analyst bei Glassnode, in einem X-Post am Freitag.
Bitcoin-Treasury-Strategien nur kurzlebig?
„Für viele neue Marktteilnehmer könnte es bereits vorbei sein“, sagte Check und fügte hinzu, dass es nicht um einen „Messwettbewerb“ gehe, sondern vielmehr darum, wie nachhaltig das Produkt und die Strategie eines Unternehmens sind, wenn es um die langfristige Anhäufung von Bitcoin (BTC) geht.
Check sagte, dass es für neuere Bitcoin-Treasury-Firmen ein harter Kampf wird, da Investoren die frühen Einsteiger bevorzugen. „Niemand will das 50. Treasury-Unternehmen“, so Check. Und weiter:
„Ich denke, wir sind bereits nahe an der ‚Show me‘-Phase, in der es für Unternehmen immer schwieriger wird, eine Prämie daraus zu ziehen, ohne eine ernsthafte Nische zu haben“.
In den 30 Tagen vor Freitag haben laut BitcoinTreasuries-Daten mindestens 21 Unternehmen Bitcoin als Reserve-Asset hinzugefügt. Die größte öffentliche Bitcoin-Treasury, die Michael Saylor Firma Strategy (MSTR), hält 597.325 BTC, während die zweitgrößte, MARA Holdings, 50.000 BTC hält – ungefähr ein Zwölftel der Menge.
Check führte aus, dass Startup-Bitcoin-Treasury-Firmen zwar private Spekulanten anziehen – aber er warnt, dass diese nicht „unendlich viel Geld haben“.
Check räumte ein, dass es schwer ist, den Abschwung für die neueren Unternehmen zeitlich zu begrenzen, da er „bullish“ auf den Bitcoin-Kurs ist, der zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 107.990 US-Dollar gehandelt wird und damit etwa 3,70 % unter seinem Allzeithoch von 111.970 US-Dollar liegt, wie aus den Daten von CoinMarketCap hervorgeht.
„Es ist ein Spektrum“, sagte er und erklärte, dass beispielsweise Strategy mehr Möglichkeiten hat als das 300ste Unternehmen, das mit einer Bitcoin-Treasury auf den Markt kommt.
Check sagte, er stimme mit der Ansicht von Taproot Wizards-Mitbegründer Udi Wizardheimer überein, dass einige Unternehmen nur eine Bitcoin-Treasury-Strategie nutzen, um schnelle Gewinne zu erzielen, ohne deren langfristigen Zweck zu verstehen.
Die Starken könnten die Schwachen aufkaufen
„Viele der Leute, die Geld sammeln, sehen nur das schnelle Geld und haben keine Ahnung, was sie tun“, so Wizardheimer.
„Ich denke, sie werden einige Zeit brauchen, um das herauszufinden“, sagte er und fügte hinzu:
„Die Schwachen könnten von den Starken mit einem Abschlag aufgekauft werden, und der Trend könnte dann sehr kurzweilig sein.“
In letzter Zeit sind mehrere Zweifel an der Bitcoin-Treasury-Strategie von Unternehmen aufgekommen.
Die Risikokapitalfirma Breed argumentierte in einem Bericht vom 29. Juni, dass nur einige wenige Bitcoin-Finanzunternehmen den Test der Zeit bestehen und die teuflische „Todesspirale“ vermeiden werden, die sich auf BTC-Treasury-Unternehmen auswirken wird, die nahe am Nettoinventarwert (NAV) handeln.
Am 11. Juni sagte Fakhul Miah, Geschäftsführer von GoMining Institutional, gegenüber Cointelegraph, dass „die Nachahmer“ ihn am meisten beunruhigen.”
„Es gibt jetzt andere Unternehmen, die versuchen, Bitcoin-Banken ohne angemessene Sicherheitsvorkehrungen oder Risikomanagement zu sein. Wenn diese kleineren Firmen zusammenbrechen, könnten wir einen Dominoeffekt sehen, der dem Image von Bitcoin schadet“, warnte Miah.
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