Die Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Mittwoch Nettozuflüsse in Höhe von 457 Millionen US-Dollar und erzielten damit den stärksten Tageszufluss seit über einem Monat, wobei die Nachfrage institutioneller Anleger Anzeichen einer erneuten Beschleunigung im Markt andeutet.
Der Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) von Fidelity führte das Feld an und meldete mit rund 391 Millionen US-Dollar den größten Tageszufluss, der den Großteil der Nettozuflüsse des Tages ausmachte. Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock folgte laut Daten von Farside Investors mit rund 111 Millionen US-Dollar.
Andere Fonds verzeichneten derweil moderate Abflüsse. Der Bitwise BITB erlebte Abflüsse in Höhe von etwa 8,4 Millionen US-Dollar, der ARK 21Shares ARKB kolportierte Abflüsse in Höhe von etwa 37 Millionen US-Dollar und der Hashdex DEFI vermeldete an diesem Tag Nettoabflüsse in Höhe von etwa 1,5 Millionen US-Dollar.
Die Zuflüsse erhöhten die kumulierten Nettozuflüsse für US-amerikanische Spot-Bitcoin (BTC) ETFs auf über 57 Milliarden US-Dollar, während das Gesamtnettovermögen auf über 112 Milliarden US-Dollar stieg, was etwa 6,5 % der gesamten Marktkapitalisierung von Bitcoin entspricht.
Der Aufschwung folgte auf eine unruhige Phase im November und Anfang Dezember, in der sich moderate Zuflüsse und starke Abflüsse abwechselten. Zuletzt kamen Spot-Bitcoin-ETFs am 11. November auf Zuflüsse von über 450 Millionen US-Dollar, als die Fonds an einem einzigen Tag rund 524 Millionen US-Dollar einnahmen.
Frühe Positionierung der Institutionen
Vincent Liu, Chief Investment Officer bei Kronos Research, erklärte, das erneute Interesse scheine eher eine frühzeitige Positionierung als eine Begeisterung in der Spätphase des Zyklus widerzuspiegeln. „Die Zuflüsse in ETFs wirken wie eine frühzeitige Positionierung”, betonte Liu. „Da die Zinserwartungen nachlassen, wird BTC wieder zu einem reinen Liquiditätsgeschäft. Die Politik bestimmt die Stimmung, aber das Kapital bewegt sich auf Makroebene.”
Liu warnte jedoch davor, dass die Dynamik zwar anhalten könnte, dies jedoch wahrscheinlich nicht reibungslos verlaufen werde. „Die Dynamik wird wahrscheinlich anhalten, aber es ist mit Unebenheiten zu rechnen“, mahnte er. „Die Ströme werden sich an der Liquidität und den Kursbewegungen orientieren. Solange BTC ein klares makroökonomischer Asset bleibt, bleiben ETFs der Weg des geringsten Widerstands.“
Am Mittwoch sagte US-Präsident Donald Trump, er plane die Ernennung eines neuen Vorsitzenden der US-Notenbank, der sich nachdrücklich für Zinssenkungen ausspricht. In einer nationalen Ansprache zum ersten Jahr seiner zweiten Amtszeit kündigte Trump an, Anfang nächsten Jahres einen Nachfolger für den derzeitigen Fed-Vorsitzenden Jerome Powell bekannt zu geben, und fügte hinzu, dass alle bekannten Finalisten niedrigere Zinsen als derzeit befürworteten. Niedrigere Zinsen gelten in der Regel als positiv für Risikoanlagen wie Kryptowährungen.
Fast 7 Mio. BTC im Minus
Bitcoin ist auf das Kursniveau von vor fast einem Jahr zurückgekehrt und hat dabei eine dichte Kumulation des Angebots zwischen 93.000 und 120.000 US-Dollar gebildet, die weiterhin alle Erholungsversuche verhindert. Diese Struktur hat laut Glassnode die Menge der mit Verlust gehaltenen Coins auf 6,7 Millionen BTC erhöht, den höchsten Stand des aktuellen Zyklus.
Der Glassnode-Bericht besagt, dass die Nachfrage sowohl auf dem Spot- als auch auf dem Derivatemarkt weiterhin fragil ist. Spotkäufe waren selektiv und von kurzer Dauer, die Cashflows der Unternehmen waren episodisch, und die Positionierung bei Futures zielt weiterhin eher auf Risikominderung als auf eine Stärkung ab. Bis Verkäufe oberhalb von 95.000 US-Dollar absorbiert werden oder neue Liquidität in den Markt fließt, dürfte Bitcoin laut den Analysten also weiterhin zwischen dem Support bei 81.000 US-Dollar und dem aktuellen Kursstand hin- und herpendeln.
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