Die jüngsten Ausfälle bei einigen der weltweit größten zentralisierten Kryptowährungsbörsen wurden hauptsächlich von algorithmischen Handelsunternehmen verursacht, so Ivo Crnkovic-Rubsamen, Chief Strategy Officer und technischer Leiter für den Handel bei der Börse dydx, in einem exklusiven Interview mit Cointelegraph.
“Weil es so viel Interesse von Privathändlern gibt und sich die Preise so schnell bewegen, erhöhen alle algorithmischen Handelsfirmen die Rate der Ordererteilungen und -stornierungen, die sie an die Matching-Engine senden wollen, um ihre Positionen zu halten, enorm. Es ist üblich, dass eine Handelsfirma in einer sehr geschäftigen Zeit das 20-fache an Orders und Stornierungen ausgibt.”
Einige der weltweit bekanntesten Börsen hatten in der vergangenen Woche mit technischen Problemen zu kämpfen, darunter Binance, Coinbase, Kraken und Bybit, nur wenige Tage nachdem Bitcoin am 28. Februar zum ersten Mal seit über zwei Jahren die Marke von 60.000 US-Dollar überschritten hat.
“Das sehen wir so ziemlich in jedem Bullenmarkt oder immer dann, wenn es ein konzentriertes Interesse vom Einzelhandel und große Preisbewegungen gibt”, fügte Crnkovic-Rubsamen hinzu.
Nach dem vorübergehenden Ausfall rief das Investment-Research-Unternehmen Citron zu einer Short-Position auf die Coinbase-Aktie auf. Die Aktien von Coinbase stiegen in 24 Stunden um mehr als 11,36 Prozent und lagen bei 229,15 US-Dollar, wie aus Daten von Google Finance hervorgeht.
Im Gegensatz zu dezentralen Börsen (DEXs) könnten einige zentralisierte Börsen individuelle Handelslimits für einzelne Market Maker auf der Grundlage von Vertrauensannahmen festlegen, was laut Crnkovic-Rubsamen zu einer wachsenden Arbeitsbelastung in Bullenmärkten beiträgt.
“Zentralisierte Börsen haben vielleicht einen Market Maker, den sie sehr gut kennen. Und sie setzen ihr Kurslimit 10-mal höher. Das ist völlig vernünftig. Aber dann kommt der Bullenmarkt und dieser Market Maker will PEPE 10-mal schneller handeln und plötzlich ist es ein Problem, dass das Kurslimit für ihn viel höher ist.”
Im Gegensatz dazu wird das Kurslimit bei dezentralen Börsen durch das Protokoll festgelegt, da DEXs keine direkten Beziehungen zu Market Makern haben. Rubsamen fügte hinzu, dass zentralisierte Börsen bei normalem Handel sehr zuverlässig sein können, aber bei Spitzenbelastungen in Bullenmärkten weniger zuverlässig als DEXs.
“Zentralisierte Matching-Engines sind fantastisch im Hinblick auf die Leistung, sie sind super optimiert und effizient, aber wenn sie ausfallen, war’s das. Da gibt es einen Kompromiss bei der Zuverlässigkeit”, so Crnkovic-Rubsamen.
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