Nach einem explosiven zweijährigen Anstieg, der Bitcoin zu neuen Allzeithochs geführt hat, hat sich das Blatt gewendet. In unserem aktuellen Interview erläutert der renommierte Investor und Gründer von Morgan Creek Capital, Mark Yusko, warum er glaubt, dass wir offiziell in einen Bitcoin-Bärenmarkt eingetreten sind, und warum dieser sich möglicherweise stark von den brutalen Wintermonaten der Vergangenheit unterscheiden wird.
Laut Yusko liegt der Schlüssel zum Verständnis der aktuellen Entwicklungen im fairen Wert von Bitcoin (BTC). Anhand netzwerkbasierter Modelle wie dem Metcalfe-Gesetz argumentiert er, dass Bitcoin während des jüngsten Höchststands nur geringfügig über seinem fairen Wert lag und damit weit niedriger hinausgeschossen ist, als in früheren Zyklen. Allein das deute darauf hin, dass etwaige Korrekturen wahrscheinlich milder ausfallen werden.
Das bedeute jedoch nicht, dass der Markt nicht unterkühlt sein wird. In dem Interview erläutert Yusko die Faktoren, die Bitcoin nach unten drücken: ein Rückgang neuer Käufer, OG-Wallets, die nun Gewinne mitnehmen, und starker Druck seitens der Futures-Märkte, die in der Vergangenheit Kursanstiege begrenzt und Kursrückgänge beschleunigt haben.
Dennoch ist er überzeugt, dass das keine Wiederholung der Jahre 2018 oder 2022 ist. Im Gegensatz zu früheren Zyklen wirken sich das breitere makroökonomische Umfeld, der geringere Verschuldungsgrad, die institutionelle Akzeptanz und die anhaltende Abwertung von Fiat-Währungen langfristig positiv aus, auch wenn kurzfristig wieder Volatilität einkehrt.
Yusko spricht auch darüber, wo Bitcoin innerhalb des langen Prozesses der technologischen Einführung steht. Er sagt, wir befänden uns mitten in der Phase „Dann bekämpfen sie dich“, in der die etablierten Akteure sich gegen den Aufstieg der dezentralen Finanzwirtschaft wehren. Aber wie er anmerkt, setzt sich bessere Technologie immer durch.
In diesem Gespräch gibt Yusko klare Leitlinien für Investoren, seinen Ausblick für den nächsten Zyklus und seine Einschätzung der unvermeidlichen Entwicklung von Bitcoin im kommenden Jahrzehnt.
Sehen Sie sich das vollständige Interview auf unserem YouTube-Kanal an und sehen Sie, was dieser neue Bärenmarkt bedeutet und warum die langfristigen Aussichten nach wie vor besser sind als je zuvor.
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