Die Vermögensverwaltungsgesellschaft Grayscale hat angedeutet, dass das dritte Quartal 2025 eine Altcoin-Season gewesen sein könnte, die sich „von denen in der Vergangenheit unterscheidet“, was zum Teil auf die unterdurchschnittliche Performance von Bitcoin und einen Aufschwung durch zentralisierte Börsen zurückzuführen ist.
Laut einem am Donnerstag veröffentlichten Bericht von Grayscale waren die Renditen auf den Kryptomärkten, angeführt von Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), KI-Agenten und Smart Contracts, im dritten Quartal zwar positiv, doch könnte das Quartal dennoch als „Alt-Season“ hervorstechen.
Der Vermögensverwalter erklärte, dass besonders der Sektor der Smart Contracts von der Gesetzgebung für Stablecoins profitiert habe – wahrscheinlich in Anspielung auf den im Juli in den USA unterzeichneten GENIUS Act – während KI, Kryptowährungen und BTC hinterherhinkten.
„Bitcoin blieb hinter anderen Marktsegmenten zurück, und das Renditemuster könnte als eine Art „Altcoin-Season“ betrachtet werden – obwohl es sich von anderen Perioden mit sinkender Bitcoin-Dominanz in der Vergangenheit unterscheidet“, heißt es dahingehend im Grayscale-Bericht.
Weitere Themen des Berichts waren unter anderem der spürbare Anstieg an Krypto-Treasury-Unternehmen, die nun eine Vielzahl von Krypto-Token in ihren Bilanzen halten, eine stärkere Verbreitung von Stablecoins in den USA und ein steigendes Volumen an zentralisierten Börsen.
Grayscale spekulierte, dass weitere Krypto-Gesetzentwürfe in den USA, darunter ein im Kongress anhängiger Gesetzentwurf zur Struktur des Marktes für digitale Vermögenswerte, dazu beitragen könnten, die Kryptomärkte im vierten Quartal 2025 wieder anzukurbeln.
Obwohl der Bitcoin-Kurs im dritten Quartal deutlich gestiegen ist und im August mit über 120.000 US-Dollar ein Allzeithoch erreicht hat, blieb seine Performance im Vergleich zu anderen Vermögenswerten weiterhin zurück. Untersuchungen haben ergeben, dass Bitcoin und Altcoins bei der Erreichung neuer Allzeithochs hinter Gold und Aktien zurückblieben, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass Stablecoins die Börsen in großem Stil verlassen haben.
Als einer der größten Vermögensverwalter, der börsengehandelte Fonds (ETFs) für Kryptowährungen anbietet, ist Grayscale ein Vorreiter im Bereich der Krypto-Finanzprodukte.
Das Unternehmen argumentiert weiter, dass die kürzlich erfolgte Genehmigung neuer Zulassungsstandards für Krypto-ETFs durch die US-Börsenaufsicht SEC ebenfalls dazu beitragen könnte, die Märkte im vierten Quartal zu befeuern. Die US-Aufsichtsbehörde hat bereits eines ihrer Multi-Asset-ETPs genehmigt, das Investitionen in BTC, ETH, XRP, Solana (SOL) und Cardano (ADA) bietet.
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