Die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA) hat Vorschriften verabschiedet, nach denen Banken deutlich mehr Kapital für sogenannte „unbesicherte“ Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum vorhalten müssen.
In ihrem am Dienstag veröffentlichten finalen Entwurf der technischen Regulierungsstandards erklärte die EBA, dass die Regeln darauf abzielen, „Umsetzungsaspekte zu regeln und die Harmonisierung der Kapitalanforderungen für Krypto-Asset-Investitionen von Instituten in der gesamten EU sicherzustellen“. Der Rahmen gilt für Banken mit Sitz in der Europäischen Union, die Krypto-Assets in ihren Bilanzen halten.
Gemäß den Begleitdokumenten unterliegen digitale Vermögenswerte der Gruppe 2 (a und b) einer „allgemeinen Risikogewichtung von 1,25 %“. Gruppe 2b bezieht sich auf „sonstige“ Krypto-Vermögenswerte, einschließlich nicht gedeckter Vermögenswerte wie Bitcoin (BTC). Gruppe 2a bezieht sich auf eine Unterkategorie derselben Vermögenswerte, die die Hedging- und Netting-Kriterien der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich erfüllen.
Gruppe 1 b bezieht sich auf sogenannte vermögensbezogene Token, die an traditionelle Finanzinstrumente gekoppelt sind. Diese Gruppe unterliegt wiederum einer Risikogewichtung von 250 %.
Diese Risikogewichtungen wurden im Rahmen der Eigenkapitalverordnung (CRR III) eingeführt und traten im Juli 2024 in Kraft.
EBA finalisiert Krypto-Regeln
Der neueste Entwurf der EBA enthält die technischen Elemente, die für die Berechnung und Aggregation von Krypto-Risiken erforderlich sind, wie beispielsweise die Modellierung von Kreditrisiken, Marktrisiken und Gegenparteirisiken. Außerdem wird eine strikte Trennung zwischen Vermögenswerten eingeführt, was bedeutet, dass Bitcoin und Ethereum (ETH) nicht gegeneinander aufgerechnet werden können.
Sobald der endgültige Entwurf an die Europäische Kommission weitergeleitet wird, hat Brüssel bis zu drei Monate Zeit, um zu entscheiden, ob es ihn unverändert oder mit Änderungen billigt oder zur Überarbeitung zurücksendet. Nach der Billigung würde der Entwurf zu einer delegierten Verordnung werden und an das Europäische Parlament und den Rat weitergeleitet werden, mit einer dreimonatigen Einspruchsfrist, die auf sechs Monate verlängert werden kann.
Falls weder das Europäische Parlament noch der Rat Einwände erheben, tritt der Entwurf innerhalb von 20 Tagen nach seiner Veröffentlichung im Amtsblatt der EU in Kraft.
Die Vorschriften dürften sich direkt auf europäische Banken auswirken, die bereits Kryptowährungen in ihren Bilanzen halten. Die italienische Bank Intesa Sanpaolo, die im Januar Bitcoin im Wert von 1 Million Euro gekauft hat, müsste nach dem neuen Regelwerk 12,5 Millionen Euro Kapital für diese Position vorhalten.
Das Fintech-Unternehmen Revolut dürfte von der Änderung nicht betroffen sein. Die Kryptodienste der Bank werden außerhalb der Bilanz geführt und von ihrem Nicht-Bank-Arm Revolut Digital Assets Europe Ltd. verwaltet.
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Europas Sonderweg
Die Haltung der EBA steht in starkem Kontrast zu der allgemeinen Tendenz der globalen Regulierungsbehörden, Kryptowährungen in bestehende Finanzrahmen zu integrieren.
Ende März erklärte die US-amerikanische Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) in einem Schreiben, dass die von ihr beaufsichtigten Institute, darunter auch Banken, nun ohne vorherige Genehmigung Aktivitäten im Zusammenhang mit Kryptowährungen ausüben dürfen.
Im April verabschiedete die Schweiz derweil Änderungen ihres DLT-Gesetzes, die es Banken ermöglichen, tokenisierte Wertpapiere zu verwahren und Garantien für Stablecoin-Emittenten unter einem klaren rechtlichen Rahmen anzubieten.
Jüngste Berichte deuten auch darauf hin, dass US-Präsident Donald Trump plant, eine Durchführungsverordnung zu unterzeichnen, die die Bankenaufsichtsbehörden anweist, Behauptungen über Debanking der Kryptobranche zu untersuchen.
Der US-Bankensektor hat dies bereits zur Kenntnis genommen. JPMorgan Chase soll angeblich kryptogestützte Kredite prüfen, was auf eine mögliche Veränderung in der Sichtweise der US-Banken auf Krypto-Assets hindeutet.
Die neuen EU-Eigenkapitalvorschriften könnten die Beteiligung von Banken am wachsenden Markt für digitale Vermögenswerte einschränken, insbesondere da dezentrale Finanzdienstleistungen und Tokenisierung weiterhin in den Mainstream der Finanzdienstleistungen vordringen.
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