Das zirkulierende Bitcoin-Angebot wird rasch knapper und schafft damit die Voraussetzungen für potenzielle Kurssprünge, da die Nachfrage weiter steigt, wie es im monatlichen Investment-Ausblick der Sygnum Bank vom Juni 2025 heißt.
Die Analysten von Sygnum stellten fest, dass das liquide Angebot von Bitcoin (BTC) in den letzten 18 Monaten um 30 % gesunken ist, was in erster Linie auf die Käufe durch institutionelle Anleger und den Anstieg der Bitcoin-Produkte zurückzuführen ist.
Diese Einrichtungen, darunter börsengehandelte Fonds (ETFs) und Unternehmen, haben kontinuierlich Coins von den Börsen weggekauft, was in der Regel als positive Entwicklung angesehen wird.
“Das schnell schrumpfende liquide Angebot von Bitcoin schafft die Voraussetzungen für Nachfrageschocks und Aufwärtsvolatilität”, heißt es in dem Bericht.
Seit Ende 2023 sind die Bitcoin-Bestände an den Börsen um etwa 1 Million BTC gesunken. Der Trend beschleunigt sich, da eine wachsende Zahl von Fonds Eigenkapital oder Schulden ausgibt, um Bitcoin zu kaufen, und so das verfügbare Angebot weiter aufsaugt.
Gleichzeitig treiben geopolitische und fiskalische Unsicherheiten, insbesondere im Zusammenhang mit dem schwächelnden US-Dollar und der ausufernden US-Verschuldung, die Anleger in die Kryptomärkte.
Drei US-Bundesstaaten genehmigen Bitcoin-Reserven
Drei US-Bundesstaaten haben kürzlich Gesetze verabschiedet, die Bitcoin-Reserven zulassen, was die Dynamik noch verstärkt. New Hampshire hat bereits ein solches Gesetz unterzeichnet, und Texas wird wahrscheinlich folgen.
Inzwischen wächst auch das internationale Interesse. Sygnum hob hervor, dass die pakistanische Regierung und die derzeit in den Wahlumfragen im Vereinigten Königreich führende Partei Reform UK angekündigt haben, Bitcoin-Reservestrategien zu untersuchen.
Obwohl es noch keine offiziellen Bitcoin-Reservekäufe gab, sagte Sygnum, dass sie, sobald sie beginnen, ein wichtiger Katalysator für eine Aufwärtsbewegung des Kurses sein könnten, “sowohl wegen der Nachfrage, die dadurch entsteht, als auch wegen der Signalwirkung”.
Institutionelle Käufe sind nicht der einzige Faktor, der eine Rolle spielt. Das Image von Bitcoin als sicherer Hafen wird durch die jüngste Marktdynamik noch verstärkt. Der Bericht verwies auf den Ausverkauf von US-Staatsanleihen angesichts der sich verschlechternden Haushaltslage, der die Nachfrage nach Bitcoin und Gold im Mai ankurbelte.
Bitcoins Aufwärtsvolatilität übertrifft die Abwärtsvolatilität
Sygnum wies auch auf das verbesserte Volatilitätsprofil von Bitcoin hin. In den letzten drei Jahren hat die Aufwärtsvolatilität die Abwärtsvolatilität übertroffen, was ein Zeichen für die Reifung des Marktes und das wachsende Engagement der Institutionen ist.
“Obwohl in der gesamten Geschichte von Bitcoin die Abwärtsschocks oft größer waren als die Aufwärtsschocks, hat die Aufwärtsvolatilität in den letzten drei Jahren (seit Juni 2022) durchweg die Abwärtsvolatilität übertroffen”, so der Bericht.
Sygnum erwähnte auch, dass Ether (ETH) nach Jahren einer schlechten Entwicklung wieder an Dynamik gewinnt. Das jüngste Pectra-Upgrade hat ein starkes Wachstum und ein erneutes Interesse von großen Finanzinstituten ausgelöst, die Tokenisierungsplattformen auf Ethereum und seinen Layer-2-Netzwerken aufbauen.
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